深入解析：IBM系统业务收入远高于服务器

IBM系统业务到底有多大规模？笔者将根据该公司的盈利模型为你揭晓：IBM每个季度的系统业务销售额（包括服务器、存储、操作系统以及维护）远远高过其服务器按季度统计的销售额。事实上，与每个季度起起伏伏的服务器硬件业务相比，系统业务表现得更加稳定。以上这些都可能会让你相信IBM系统业务规模是相当庞大的。

IBM更愿意让大众处于猜测状态，所以并没公布其三条服务器产品线的收入金额（如果你将BladeCenter从System z大型机、基于x64的System x服务器以及Power Systems服务器中分离出来，IBM就有四条服务器产品线）。IBM只讨论各服务器产品线在每个季度的上升或下降趋势，如果仔细查看财务简报会发现，他们显示的是IBM系统与技术群组（Systems and Technology Group）每个季度总收入中服务器和存储的所占比例，软件群组（Software Group）总收入中操作系统的所占比例，以及全球服务（Global Services）总收入中硬件和软件维护的所占比列。

制定一些初步假设，可以构建一个IBM的服务器收入的盈利模型，再附加上存储、操作系统和维护的收入，便可根据该公司的收入估算出其基础系统业务真正产生的金额。五年前，所罗门美邦公司和美林证券的顶端分析师们放弃了发布各自关于IBM系统组件每个季度的销售模型，而笔者就在这时候建立了自己的模型。他对此模型的精确度并没做相关声明，但表明它在一定程度上是符合IBM的官方数据。

IBM多年来已经看到过关于这些数字的多种版本，他既没给笔者带去任何惊喜，也没给Gartner和IDC提供其他数据帮助他们建立相关模型。由此看来，笔者当年建立的模型也具有一些可信度。

以下是盈利模型当中IBM服务器硬件部分，从2006年开始逐季到2010年第三个季度：

IBM服务器硬件收入（2006～2010年）

经笔者估算的最好结果，IBM 2010年第三季度的服务器硬件收入为27.7亿美元，其中System z大型机收入为6.57亿美元，Power Systems服务器收入为8.84亿美元，而基于x64的System x和BladeCenter服务器收入为12.3亿美元。

不难发现，IBM系统业务的季度销售额变化非常显著，System x服务器因为2008年和2009年初的经济大萧条而严重受挫。Power Systems的收入高峰呈逐年下滑趋势，经济大萧条加上Windows 和 Linux服务器的激烈竞争使Unix市场开始紧缩。

大型机收入也因经济大萧条而趋于下滑，但今年即将发布的System zEnterprise 196服务器阻止了这种下降趋势。有趣的一点：System x服务器在2009年第三季度的销售额几乎与Power Systems持平，第四个季度依然如此，自那以后，System x的销售额都超过Power平台或与之持平。这种差距在今年第三季度尤其明显，那时Power7的升级刺激了Power Systems产品线，而至强芯片的升级却落后了IBM和其他厂商。

System z的销售额全年都有回弹迹象，甚至将可能在第四季度创下新高，但几乎很难达再到四年前的高峰。不过也有可能，Power Systems硬件销售额看起来是绝不可能再接近三年前第四季度创下的高峰，但在2008年底出现了奇迹。System z会不会创造同样的奇迹，一个月之后答案将自然揭晓。