甲骨文收入猛增47% 挑战惠普IBM

对于惠普和IBM来说，如果认为收购Sun是一个亏本买卖的话，那么他们错了。

本季度截至11月30日，甲骨文总收入提高47%，达到了85.8亿美元，这不只是由于增加了Sun的硬件、软件和支持业务。甲骨文的核心数据库、中间件和应用业务都实现了两位数的增长，有人可能会说，这是因为甲骨文已把自己定位为在数据中心发展中不可或缺的一员。

甲骨文在本季度花掉了1.89亿美元的重组费用以及4700万美元的收购相关费用，但仍营收18.7亿美元。净收益同比增长28%。显然甲骨文在这次收购中是有利可图的（净收入占总收入的22%，去年未收购Sun时这个比值为25%），但看看各种争论给Sun带来了什么。它的估价会是多少？是否可以在短期内以更高的收入和利润偿还债务？

甲骨文当然这样认为。甲骨文总裁Safra Catz在与华尔街分析师的电话会议上表示：“本季度Sun的硬件产品毛利率为53%，甲骨文总的经营毛利率为44%——要比竞争对手SAP高出15个百分点，而且SAP没有硬件业务的不利影响。”

Catz高兴的表示：“以这种速度，我们可以很快的达到收购Sun之前的运营毛利率。”

本季度，Sun的硬件业务——包括Sparc和x64服务器、存储阵列和设备、网络交换机以及其它设备——收入为11.1亿美元，这个指标没有去年同期的对比，因为甲骨文去年这个时候还没有完成对Sun的收购。硬件支持总的销售额达到6.41亿美元，全部都算在内，Sun硬件系统第二财季的营收达到了17.5亿美元。

为客观的认识这一点，本季度甲骨文新的软件许可收入不到20亿美元，同比增长21%。Sun硬件业务的运营开支为5.25亿美元，毛利率为53%，奇怪的是，硬件支持毛利率仅为44.5%，运营开支为3.56亿美元。

甲骨文首席执行官及共同创始人Larry Ellison在电话会议上表示：“他之前说在过去的一年，甲骨文对低端、低利润系统的市场不感兴趣。”

Ellison表示：“我们的目标是成为高端服务器行业的领导者，包括对于联机事务处理（OLTP）以及数据库存，惠普曾经有机会在其Superdome 2产品上和Oracle的数据库软件上开展一个TPC-C在线交易业务或TPC-H数据库存。甲骨文的Sun硬件排在第三位，位列IBM和HP之后，但是公司并没有渴望成为第二名并紧追蓝色巨人，而是自认为其应该排在首位。”

甲骨文超乎了华尔街分析师的预期并且扰乱了系统市场的竞争格局，Ellison向他们解释道：“我们认为IBM的硬件十分有竞争力，而惠普动作缓慢而且硬件跟进不足，这会使他们不堪一击。”

很难说惠普的设备相比IBM及甲骨文的大型iron表现会如何，据传言，甲骨文反对惠普公布其运行在HP-UX上的数据库的基准测试结果。为什么惠普没有公布在Superdome 2上运行微软Windows和SQL Server组合的测试结果似乎是一个谜，但是微软已决定停止其未来的Windows产品对安腾处理器的支持，这是惠普所不希望看到的。

在Linux平台，Red Hat的RHEL 6发行版不支持安腾处理器，在任何情况下你基本上都会使用Oracle数据库。Sybase也可能是基准测试的一个选择，像具有讽刺意味的DB2一样，但是甲骨文拥有Unix服务器的数据库空间（数据库存和电信公司方面有一些著名的免责条款），所以测试结果不一定是有意义的。

甲骨文拥有29.5万个数据库客户和15万个中间件客户，这些客户中大部分都在支持x64或安腾处理器的HP系统上运行应用程序。这是一个庞大的客户基础来兜售Exadata、Exalogic和Sparc SuperCluster产品，还包括 Sparc T系列服务器和中高端Sparc企业级M系列服务器。

Ellison表示：“Exadata服务器的市值目前已接近20亿美元，甲骨文将很快成为第二大高端服务器厂商。一切顺利的话，我们将与IBM一分高下。”

实际上没有人谈论甲骨文迄今为止销售了多少Exadata和Exalogic。如果数量很大，Ellison肯定就会吹嘘。Hurd在电话会议上表示：“Exadata至今已销往50个国家，而且在购买了最初产品的客户中，大概有三分之一的客户还需要购买更多的产品。有70%到75%的Exadata取代了其竞争者生产的OLTP和数据库存，余下25%到30%的客户合并了已有的Sun平台。令人烦恼的就是大约60%的Exadata都在支撑数据库存工作负担，40%的在做联机事务处理（OLTP），这个比例还在不断上升。”

当然，甲骨文主要还是一家软件公司，在可预见的未来中仍会如此。第二财季，软件许可更新和产品支持合同共营收36.5亿美元，提高12%，全部软件营收提高15%达到了56.4亿美元。服务收入——一些专业的服务像系统集成、咨询、培训和应用外包——营收17.5亿美元，提高24%。尽管甲骨文在两年内达到了使Sun硬件业务双倍增收的临时性目标——但以甲骨文当前软件和服务业务的增长率来看，系统业务仍将仅占全部销售额的1/4。

对于软件业务，甲骨文表示其在数据库和中间件产品软件许可上的销售额为14.2亿美元（提高21%），对这些产品更新和支持营收24.4亿美元（提高15%）。在本季度，新的软件许可涉及很多应用程序套件，共营收5.79亿美元（提高21%），对这些产品支持的收入为12亿美元（提高8%）。

对区域来说，甲骨文在美国地区第二财季营收44.5亿美元，提高49.4%，而在中东欧地区营收27.4亿美元，提高38.6%。甲骨文在亚太地区营收13.9亿美元，环比增长54.2%。

展望截至二月份的第三财季，Catz表示：“甲骨文期望新的软件许可销售可以有10%到20%的增长，全部收入增长31%到35%。大部分的增长将会来自于Sun硬件和软件业务的增加，第三财季将是最后一个不平稳时期，容易比较出甲骨文从收购Sun以后获得了什么。”

甲骨文预期第三财季在硬件方面投入11亿到12亿美元，如果一切顺利的话，这会带来最低每股34到36美分的收入。这不是什么特别的硬件增长，但这扭转了自两年前Sun与IBM商谈收购时其逐渐衰退的局势。