数据中心市场热度空前，不只是机架温度在上升

根据 Synergy Research Group 最新数据显示，去年数据中心市场的热度超出预期，并购交易总额突破 730 亿美元，且没有放缓的迹象。

研究机构此前公布的数据显示，在云服务和 AI 需求的推动下，2024 年完成的交易额创下 570 亿美元的记录。

然而，一笔原本预计今年完成的"巨额交易"实际上在去年 12 月底前就已签署完成，这迫使数据进行了修正。这笔交易是由 Blackstone 领投收购 AirTrunk，后者是一家澳大利亚超大规模数据中心专业公司，在亚太地区和日本建设数据中心。据称这笔收购价值近 160 亿美元。

如 Synergy 此前指出，数据中心并购活动的上一个高峰是在 2022 年，当年完成的所有交易总额达到 520 亿美元。2023 年出现了一定程度的下滑，收购价值下降了约 50%，至 260 亿美元。

展望 2025 年，Synergy 报告称已有超过 70 亿美元的交易获得批准，另有价值 150 亿美元的交易已达成协议但尚未正式完成。这意味着今年第一季度的收购额可能达到 220 亿美元——几乎接近 2023 年全年的水平。

另有价值 200 亿美元的潜在交易正在筹划中，相关公司正在寻求新的资金来源或考虑战略选择。

Synergy 称自 2015 年以来，已记录了数据中心市场总计 1,514 起收购案例，累计价值 3,240 亿美元。这主要来自公司收购，但数据还包括股权投资、合资企业、单个数据中心的收购以及购买新设施用地。

2024 年之前，四笔最大的历史交易都在 100 亿美元规模，分别在 2021 年和 2022 年完成，包括 CyrusOne、Switch、CoreSite 和 QTS。

除了 Blackstone 收购 AirTrunk 外，2024 年完成的最大交易是对 Vantage Datacenters 的两笔独立股权投资，总价值 92 亿美元。该公司的欧洲、中东和非洲业务还获得了 31 亿美元的股权投资。

除了过去十年并购活动的快速增长外，数据中心市场最显著的特征是私募股权资金的大量涌入。Synergy 表示，这在 2020 年占销售额的 54%，2021 年上升至 65%，此后一直保持在 80-90% 的水平，表明投资者认为该行业能带来可观回报。

推动这一切的是对云服务和其他应用的旺盛需求，而生成式 AI 需求又进一步"加速"了这一趋势，私募股权资金持续流入，Synergy 如是说。

Synergy Research 首席分析师 John Dinsdale 补充说，除了云计算外，社交网络以及各种消费者和企业数字服务都在推动对数据中心的需求增长。

"这种趋势看不到尽头，生成式 AI 技术和服务进一步推动了本就强劲的需求。"

Dinsdale 补充说："从待定交易和未来项目来看，有充分证据表明 2025 年将是数据中心并购的又一个繁荣年。"