戴尔发布第三季度财报 供应链改善推动利润创下新高

科技巨头戴尔近日发布第三季度财报，由于供应链状况的改善有助于抵消个人电脑市场的疲软，使得该季度业绩超出了华尔街的预期水平。

即便如此，戴尔给出的下一季度指引仍低于分析师的预期，导致股价在盘后交易中出现小幅下跌。戴尔股价在常规交易时段下跌2%多，盘后又下跌了2%。

该季度戴尔在不计入股票补偿等特定成本之后的每股收益为2.30美元，轻松超过每股1.60美元的普遍预期。收入同比下降6%，至247亿美元，但仍高于华尔街预期的243.7亿美元。

与此同时，戴尔的营业收入从一年前的10.5亿美元增长至17.6亿美元，净收入达到2.41亿美元，同比减少93%，主要是因为戴尔为2018年涉及VMware股权的一次有争议的股票互换而支付了10亿美元的和解金。

正如预期的那样，戴尔客户端解决方案部门（包括PC和相关设备销售）出现了疲软，该季度收入为137.8亿美元，下滑6%，低于华尔街预期的139.3亿美元。在这个细分市场中，消费PC的销售额下滑超过29%，为30.3亿美元，低于去年同期的42.6亿美元。商用PC的销售额为107.4亿美元，低于去年同期的122.9亿美元。从好的一面来看，这两个数字都略高于华尔街的目标。

该季度戴尔的基础设施解决方案部门（包括服务器、存储阵列和网络硬件的销售）表现强劲，收入为96.3亿美元，比去年同期增长12%。戴尔表示，这主要受益于供应链的改善，缓解了组件和运费的成本压力。

Wikibon首席分析师Dave Vellante表示，戴尔基础设施解决方案部门的表现弥补了在PC市场遭遇的下滑。他解释说：“和疫情期间截然不同的是，现在客户业务成了一个拖累。现在ISG变成了收入增长创新高的驱动力。”

他解释说，该季度12亿美元积压订单让戴尔从中受益，尽管整体销售额有所下降，但仍然推高了每股收益。“这是一个信号，表明供应情况正在好转，但这也意味着戴尔正在消化积压订单。”

戴尔副董事长、联席首席运营官Jeff Clarke（如图）表示，该季度戴尔表现得“非常出色”，超出了预期水平。“我们减少了积压以满足客户需求，实现了创纪录的业务成果，包括创新高的第三季度ISG收入。与此同时，我们的创新引擎正在边缘、多云和即服务等战略领域全速运转。”

目前尚不清楚的是，戴尔未来能否推动业务整体向前发展。戴尔首席财务官Tom Sweet在财报电话会上给出了喜忧参半的预期，称戴尔预计第四季度每股收益在1.50美元至1.80美元之间，收入在230亿美元至240亿美元之间，从中位点来看分别下滑了4%和16%。

Sweet还表示，ISG的销售额预计将“大致持平”，华尔街的预期目标是每股收益1.63美元，收入248.7亿美元。

Sweet向分析师表示：“我们预计持续的全球宏观经济因素，包括经济增长放缓、通货膨胀、利率上升和货币压力，将给我们的客户带来压力，因此，即使他们仍然继续业务数字化，但IT支出意图会受到影响，这些因素正在影响着我们即将到来的这个财年，尤其是下半年。根据我们目前的预期，把第四季度作为指引起点的话，明年收入水平很可能会低于历史同期水平。”

Vellante表示，戴尔还可能面临其他更多问题，因为戴尔已经消耗了很大一部分之前未交付的订单。他说：“ISG的销售增长是因为受到客户之前未被满足的需求所推动的，感觉情况会在好转之前会变得更糟一些。”

戴尔的全年收入指引在1002.6亿美元至1012.6亿美元之间，低于华尔街预期的1018.4亿美元。

不过，这一预测并不令人感到意外。三个月前，在Gartner和IDC等市场分析公司预测PC销量可能出现至少10年来最严重的下滑之后，戴尔高管发出警告称，他们正在调低对PC市场的预期。