AMD发布第三季度财报 服务器芯片强劲表现推动股价走高

芯片制造商AMD近日表示，预计服务器芯片业务将在未来几个季度实现强劲增长，这个消息促使AMD股价在盘后交易中上涨超过4%，尽管此前AMD公布的第三季度财报未能实现收益和收入目标，并且给出的下一季度指引较为疲软。

第三季度AMD在不计入股票补偿等特定成本之后的每股收益为67美分，收入为55.7亿美元，同比增长29%，这一结果低于此前华尔街分析师预期的每股收益68美分，以及收入56.2亿美元。

总体来看，该季度AMD的净利润为6600万美元，低于去年同期的9.23亿美元。AMD将利润下滑归咎于500亿美元收购生产可编程计算机芯片赛灵思公司相关的无形资产摊销，此次收购交易在今年二月完成。

这一结果或多或少与AMD在今年10月6日发布的警告是一致的。当时AMD向投资者表示，由于PC市场表现低于预期，这将导致公司出货量减少，业绩低于此前指引水平。当时AMD的股价因该警告而下跌近14%。

AMD董事长兼首席执行官Lisa Su（如图）在声明中重申了这一点，称由于PC市场疲软以及AMD在PC供应链中采取了“大量库存削减措施”，使得业绩低于预期。

她说：“尽管宏观环境充满挑战，但由于我们的数据中心、嵌入式产品和游戏机产品的销售有所增加，使得我们的收入同比增长了29%。我们相信，我们领先的产品组合、强大的资产负债表、数据中心和嵌入式业务的持续增长机会，将让我们能够很好地驾驭当前的市场动态。”

她在电话会议中向分析师们表示，AMD已经制定计划应对下个季度“低迷”的PC市场，但AMD仍然被迫下调全年收入预期。AMD表示，目前预计全年收入为235亿美元，低于此前8月份预测的263亿美元。AMD预计第四季度的销售额在52亿美元至58亿美元之间，略低于华尔街预测的58.5亿美元。

不过，也有一些积极的因素。在刚刚过去的这个季度，AMD的数据中心业务收入为16.1亿美元，比去年同期增长45%，略低于市场普遍预期的16.4亿美元。AMD的数据中心业务中包含了来自赛灵思和最近收购的另一家初创公司Pensando Systems贡献的收入。AMD表示，市场对Genoa服务器芯片的需求十分强劲，并且AMD有望在本月晚些时候推出最新一代EPYC数据中心芯片。

Su在电话会议上向分析师们表示：“我们在北美云供应商方面取得了非常好的进展，我们仍然相信，尽管可能会有一些短期的、我们称之为优化，我们称之为个别云厂商的个别情况和效率问题，但进入2023年，我们预计该市场将出现增长，尤其是考虑到我们产品组合所具备的实力，客户将把更多工作负载转移到AMD的平台上。”

另一个亮点是，AMD数据中心业务中的云收入增长了一倍多，而且环比也是增长的。不过，面向大型企业的服务器制造商销售额却出现了环比下滑。Su说，这是因为这些客户需要更多时间来做出采购决定，并且对资本支出是更为保守的。

该季度AMD的游戏部门收入达到16.3亿美元，同比增长14%，符合华尔街的预期水平。AMD表示，在假期到来之前，市场对AMD游戏机用芯片的需求呈现健康的状态。在嵌入式部门（其中包括赛灵思的部分销售额）方面，收入达到13亿美元，高于去年同期的7900万美元，符合市场预期水平。

真正的灾难来自客户端部门，收入为10.2亿美元，同比下滑近40%。AMD受到PC销量大幅下滑的打击，本月早些时候，市场分析公司Gartner表示，第三季度PC销量将同比下滑19.5%，这也是自20世纪90年代中期Gartner开始追踪PC市场以来最大的跌幅。

值得注意的是，AMD的表现也没有预期的那么糟糕，所有四个业务部门的收入都略高于AMD此前在10月份的预期水平。

Pund-IT分析师Charles King认为，AMD的表现反映了该公司在Su和她的上一任Rory Read领导下所采取的战略性转变。King说：“当Read在2011年被任命为公司CEO时，AMD有95%的收入来自个人电脑。但是到了他离开戴尔的时候，个人电脑仅占AMD收入的一半。”

他表示，这种转变在Su的领导下加速了，她从IBM和其他公司挖来了几位知名的高管，包括AMD现任首席技术官Mark Papermaster以及现任高级副总裁、数据中心业务总经理Forrest Norrod。King认为，随着这些高管的到来，AMD已经从一个“PC玩家”发展成为一家拥有多个实质性和可持续业务的厂商，这些业务涵盖了消费产品、业务系统、数据中心服务器、云解决方案和边缘计算设备等领域。

King解释说：“这意味着，如果/当AMD的一个目标市场陷入困境时，AMD在其他地方开展的业务已经足以避免一场彻底性的灾难。AMD不能幸免于系统性的市场问题或者是经济趋势，但Su和她的团队设计出了一家经久不衰、能够取胜的公司。这就是为什么，即使在像本次这样艰难的情况下，股东们的反应也是相对温和的。”

Constellation Research分析师Holger Mueller对此表示赞同，他认为，AMD是一个成功实现业务多元化的企业杰出典范。“当你的主营业务下滑40%的时候，但你仍然可以获得微薄利润，这说明你已经很好地做到多元化了，尽管PC市场表现疲弱，但AMD凭借数据中心业务的实力实现了增长，而且现在这块业务已经赶超了PC业务。EPYC再次成为史诗级产品，至于这次波动是否是暂时性的，数据中心收入是否注定会成为AMD的长期第一大细分市场，是很值得关注的。”

AMD公司首席财务官Devinder Kumar向分析师表示，AMD将继续投入数据中心业务等“战略重点”，同时控制其他领域的运营费用和员工人数增长。